C'est incontestablement le plus bel exemple du romantisme urbain de toute la ville. Bordée initialement au sud par la muraille mauresque, et au nord, là où se trouve la maison natale de Picasso, par le couvent de Nuestra Señora de la Paz, la place se singularise par un monument funéraire, constitué d'un obélisque, érigé en 1842 à la mémoire du général José María de Torrijos, fusillé en décembre 1831 sur la plage de San Andrés, à Malaga, à l'issue d'un soulèvement contre le roi Ferdinand VII. À l'angle de la maison où il naquit, se trouvait l'église de la Merced, qui connut son heure de gloire entre le XVIe et le XXe siècle, à l'emplacement actuel du numéro 14 de la Plaza, mais qui fut détruite au moment des émeutes anticléricales de mai 1931. Avec ses massifs de fleurs et ses marronniers d'Inde, cette place a toujours été très animée et un lieu propice pour bavarder sur les bancs autour de son périmètre.